中国ETF迈入6万亿时刻，年内三次亿级跨越

中国ETF正式迈入6万亿时刻。
最新数据显示，截至12月26日，中国ETF规模达到6.03万亿，较年初3.73万亿增超6成。中国ETF年内规模已经连续实现了4万亿、5万亿、6万亿三次跨越，每一次万亿级别的增长间隔都在缩短。ETF数量1381只，较年初增加342只，增幅近33%。
具体来看，千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元领跑；易方达沪深300ETF规模为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后；华夏上证50ETF、南方中证500ETF以及易方达创业板ETF均超千亿元。
基金分类规模上，股票型ETF规模3.84万亿，占比64%；债券型ETF、跨境ETF分别接近8000亿元和万亿元同创历史新高。
跟踪指数上，沪深300挂钩ETF规模依然遥遥领先，自4月份重返万亿规模后，持续净流入，最新规模1.19万亿元，年内增长2057.73亿元；年内规模增长最多是新发的科创债ETF，规模增加2174.42亿元；增幅超千亿元的还有挂钩恒生科技指数的ETF，增长1127.13亿元。
此外，千亿ETF“俱乐部”再次扩容。今年以来，全市场已有16家基金公司ETF管理规模超千亿，华夏、易方达与华泰柏瑞继续领先，汇添富、海富通、鹏华以及天弘新晋千亿门槛。
站在6万亿新起点上，在顶层政策的强有力驱动下，ETF市场实现规模与质量的飞跃，产品创新全面开花，正从投资工具向资本市场基础设施转型升级，成为个人投资者、机构资产配置的核心工具，助力居民财富保值增值的同时，引导中长期资金投向国家战略领域。
回顾2025年，来看ETF这一年的十大关键词：
关键词一：迈过6万亿门槛，万亿级增长间隔缩短
在2025年倒数第4个交易日，中国ETF迎来了6万亿时刻。
Wind显示，截至12月27日，中国ETF规模达到6.03万亿，较年初3.73万亿增幅超6成；ETF数量1381只，较年初增加342只，增幅近33%。其中，上交所上市ETF规模4.24万亿元，较年初增加1.51万亿元；深交所上市ETF规模1.51万亿元，较年初增加0.79万亿元。
股票型ETF规模3.84万亿，创历史新高，在ETF规模中占比64%，较年初的7成有所下降；债券型ETF、跨境ETF分别接近8000亿元和万亿元同创历史新高。此外，商品型ETF最新规模2568.42亿元，产品为17只；27只货币ETF最新合计规模1790亿元。
回顾ETF迈过的每一个万亿门槛，万亿级别门槛跨越的时间周期持续在缩短。
第一个万亿历时16年（2004年12月-2020年10月）。2004年首只ETF问世，在ETF出现的前两年，市场仅有华夏上证50ETF一只独苗，全行业用了3年时间突破百亿，历经8年超过千亿，直到2020年10月，用时16年全市场ETF规模突破第一个万亿。
第二个万亿用了3年（2020年10月-2023年12月）。在这个阶段，巨头们已经形成规模壁垒，华泰柏瑞沪深300ETF成为市场内首只千亿规模的基金，中小公司也纷纷布局ETF产品线，发行节奏进一步加速，行业百花齐放。
第三个万亿突破仅用10个月（2023年12月-2024年9月）达成。ETF开“卷”时刻到来，自新“国九条”发布，明确了指数化投资的发展方向和支持措施。证监会落地大力发展指数基金举措，推动了ETF注册发行的简化流程，提高了产品上市速度，降低了市场进入门槛等。也就是在这时候，中证A50ETF、中证A500ETF陆续发布，成为ETF发行市场的现象级产品。
第四个万亿的跨越时间再次缩短至7个月（2024年9月-2025年4月）。第三个万亿的突破是来自政策的引导，那么第四个万亿级就是行情驱动，受益于“924”行情，ETF投资者跑步入市，2024年，ETF市场规模和数量实现了指数级增长，当年年底ETF总规模已经达到3.72万亿，产品数量也突破千只。在这阶段的增长中，股票型规模指数ETF与跨境型ETF构成增长双引擎。
第五个万亿的门槛的跨越时间缩短至4个月（2025年4月-8月）。这一阶段，表现最为亮眼的是债券ETF和行业主题ETF。债券ETF中，诞生了基准做市信用债ETF和科创债ETF两大千亿规模赛道ETF。股票ETF中，行业主题ETF涨幅明显，人形机器人、创新药、港股互联网等主题轮番上阵。
第六个万亿突破用时依然是4个月神速（2025年8月-12月）。跨境ETF、债券ETF是资金净流入的主力，分别增加超2600亿元、2300亿元；权益市场上，A股一度4000点，带热发行市场，存量ETF净值与规模双升，双创人工智能ETF等重点产品获批，新质生产力依然是ETF发力重点。
关键词二：指数化投资高质量发展行动方案落地
2025年，ETF发展有了顶层政策落地。1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，加快优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范安排，着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。
监管表示，该方案出台主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。
政策方面，7月，沪深两交易所修订发布了《ETF风险管理指引》，强化基金管理人ETF运作风险防控要求，明确会员客户ETF交易行为风险管理要求，加强ETF自律监管，持续研究优化ETF制度机制，推动ETF市场高质量发展。
关键词三：新发ETF规模创下历史新高
新发迎来爆发式增长，wind显示，以认购起始日为统计维度，今年以来，共有546只ETF和ETF联接基金新发，合计发行规模高达3505亿元，数据不仅创下历史新高，更一举超越此前两年的发行总和。
其中，股票型ETF新发依然是重头戏，年内合计新发2552.3亿元，占比超7成，科创综指ETF、机器人主题、人工智能、港股通科技、自由现金流等主题ETF发行居前。32只债券ETF的发行是一大亮点，8基准做市信用债ETF、两批合计24只科创债ETF成为债券ETF重要战场，合计发行规模914.83亿元。
跨境ETF在今年发行了8只，港股市场之外，招商布局了亚洲精选ETF、华夏和易方达则同期发行了巴西ETF，内资公募互挂基金不断开疆扩土。
关键词四：7只“巨无霸”千亿ETF，百亿规模ETF达125只
千亿ETF阵营格局稳固，百亿ETF则持续扩容。截至最新规模显示，跟踪沪深300、上证50、中证500以及创业板指数的老牌ETF依然在牛市中保持着旺盛的生命力。7只巨无霸持续领先单只ETF规模排名榜，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元领跑；易方达沪深300ETF规模为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后；华夏上证50ETF、南方中证500ETF以及易方达创业板ETF均超千亿元。

百亿级别以上ETF数量扩容，最新数量达到125只。贵金属疯涨行情带动了投资者买金热，华安黄金ETF最新规模达到971.9亿元，最为接近千亿门槛，该ETF年内涨幅也接近63%。货基ETF之外，包括港股通互联网ETF、中证1000ETF、科创50ETF、恒生科技ETF、A500ETF等基金规模靠前。
关键词五：千亿ETF公司增至16家
千亿ETF管理人“俱乐部”持续扩容。今年以来，全市场已有16家基金公司ETF管理规模超千亿。其中，华夏、易方达与华泰柏瑞继续领先，汇添富、海富通、鹏华以及天弘等4家基金公司新晋千亿门槛。
华夏基金今年在ETF规模上保持第一位置，并将优势进一步拉大，当前最新规模达到9601.38亿元，已经即将触及单个公司ETF的万亿门槛；易方达基金以8883.33的规模紧随其后；华泰柏瑞基金最新规模6282.97亿元，位于第三。

在规模的变动排行榜中，年内增长几乎复刻了规模绝对值的排行，华夏和易方达年内规模分别增长2849.81亿元、2651.98亿元；华泰柏瑞、南方增长均超过1500亿元，规模增长超千亿的还有嘉实、广发、国泰和富国。

关键词六：沪深300、中证A500与AAA科创债挂钩ETF规模居前
哪些指数挂钩ETF规模居前？沪深300、中证A500与AAA科创债指数坐上了头三把交椅。
沪深300指数是当仁不让的龙头，最新挂钩ETF规模1.19万亿元，年内规模增加2057.73亿元。其中，在4月份中美贸易黑天鹅中，多路国家队的托底入场，中长期资金贡献了规模。
中证A500指数伴随“924”行情诞生并发展壮大，当前最新规模为2984.37亿元，仍未触及2024年底的3000亿元高峰，年内增加282.98亿元。挂钩ETF在年末的竞争白热化，近一个月规模增加1053亿元。格局上，领头羊显现，华泰柏瑞A500ETF和南方A500ETF分别以485.56亿元、473.24亿元领跑。
挂钩AAA科创债指数的ETF最新规模2648.84亿元，位于第三名，作为今年新发的ETF类型，24只科创债ETF竞争同样激烈，近一个月规模增加756.59亿元。
当前，挂钩ETF规模超千亿的共有11只指数，上述三只之外，还有中证500、上证50、中证1000、科创50、恒生科技等多只产品。今年以来ETF挂钩规模增加前三的指数分别是AAA科创债、沪深300以及恒生科技。
关键词七：债券ETF逼近8000亿元新纪录
债券ETF是今年ETF市场最靓的仔，截至12月26日，最新规模达7985.94亿元，境内债券ETF首次逼近8000亿元。
如上所述，2025年，共有32只债券ETF新发，整体数量达到53只。新发重点产品则是基准做市信用债ETF、科创债ETF。存量产品中，海富通短融ETF、博时可转债ETF以及富国政金债ETF均拿过债券ETF规模冠军。截至年底，嘉实科创债ETF异军突起，最新规模冲至前三。
债券ETF是单只百亿产品占比最高的ETF类型，53只债券ETF中，有36只规模超百亿，占比近7成。
今年以来，有5213亿元资金净流向债券ETF，华泰柏瑞、永赢、万家、泰康、摩根资管、银华等多家机构成为债券ETF新玩家。
债券市场在震荡中走过2025年，在主动债基收益挖掘难度加大、场外债基赎回费或将提高等因素之下，有望进一步推动资金转向场内被动债券ETF，规模突破万亿也在预期之内。
关键词八：跨境ETF即将跨越万亿门口，ETF积极出海
中国资本市场开放持续推进， ETF引进来与走出去稳健发展。
一是跨境ETF即将跨过万亿门槛。截至最新数据，跨境ETF规模9511.7亿元，今年以来有3953亿元资金涌向跨境ETF，体现了投资者对全球资产配置的热情。
二是中国ETF走出去。5月，巴西资管布拉德斯科与华夏基金合作的布拉德斯科华夏创业板ETF在巴西交易所成功上市，这是深交所和巴交所ETF互联互通项目下的首只ETF产品。同月，上交所与巴西证券期货交易所ETF互通项下首只产品在巴西正式上市交易，该产品由巴西布拉德斯科资管发行，跟踪汇添富在上交所上市的沪深300ETF。7月15日，巴西伊塔乌资产管理公司成功发行了跟踪中国A50ETF的基金产品，推动中巴两国资本市场合作持续深化。
三是境外ETF引进来。今年初，招商基金发行了亚太精选ETF；11月，华夏和易方达发行巴西ETF，认购申请确认比例也创下了2022年以来新基金认购最低纪录；同月15日，以景顺长城创业板50ETF为底层资产的存托凭证在泰国证券交易所敲钟上市。这是中国A股上市ETF首次以存托凭证的形式在泰国上市交易，也是泰国首只创50指数上市产品，标志中国核心科技资产走进东南亚市场。
关键词九：中国ETF超日本晋升亚洲最大ETF市场
中国ETF又一里程碑事件。今年7月，中国ETF规模在首次以6117亿美元的资产管理规模超越了日本（6109亿美元），成为亚洲最大的ETF市场。
机构预测，未来几年，中国可能在亚太地区ETF的资产管理规模（AUM）、资金流、流动性和产品供应方面创下新纪录。支撑依据主要有以下几个方面：一是中国庞大的人口可能推动ETF从较低基数增长；二是产品审批加快。三是中国在ETF供应方面仍处于起步阶段，目前缺乏主动管理型、衍生品为基础、杠杆和反向或加密货币产品。随着时间的推移，可能会批准更多产品，从而释放进一步的资产管理规模和交易潜力。
关键词十：ETF改名潮
ETF数量近1400只，同质化产品数量激增，产品名称存在雷同或冗余问题，给投资者决策带来一定的困扰。
2025年，包括易方达、嘉实、华泰柏瑞、广发、天弘、华夏等多家头部公司率先变更旗下ETF简称，以“标的指数+ETF+管理人”的命名规则进行调整，提高产品的辨识度，有利于投资者精准投资相关指数产品，不仅了解ETF简称背后跟踪的指数，也知道背后的管理人。
11月24日，沪深交易所发布修订版基金业务办理通知，对基金命名进行了规范。监管要求，ETF基金扩位简称应按照“投资标的核心要素+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称；增强ETF基金扩位简称应按照“投资标的核心要素+增强+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称。存量ETF基金扩位简称必须包含基金管理人，需要在2026年3月31日之前完成产品更名。