【环球网财经综合报道】随着上市公司2025年年报的密集披露，作为长线资金代表的社保基金持仓动向逐渐浮出水面。至3月25日收盘，在已披露年报及回购公告的上市公司中，共有69只个股的前十大流通股东名单中出现了社保基金（含基本养老金）的身影。截至2025年四季度末，社保基金合计持有上述个股16.61亿股，持股市值超过274亿元。从持仓规模来看，招商蛇口、藏格矿业、中国巨石等6只个股的持股市值均超过10亿元，展现出社保基金对这些核心资产的长期看好。
在持股量方面，招商蛇口、南山铝业、海油发展、南钢股份的社保基金持股量均超过1亿股。其中，招商蛇口以2.22亿股的持股量居首，期末持股市值高达19.21亿元。全国社保基金112组合在第四季度对招商蛇口进行了增持，这已是该组合自2022年第三季度以来持续重仓该股。公司方面近期在业绩说明会上表示，未来房地产行业回报将逐渐企稳，行业正逐步走出快速下滑趋势，进入磨底阶段。另一只重仓股藏格矿业的社保基金持股市值也达到16.46亿元，全国社保基金103组合在第四季度增持150万股，已连续4个季度重仓。公司透露，其重点布局的麻米错盐湖项目首期年产5万吨碳酸锂产能预计将于2026年第三季度全面投产，进入产能释放期，为未来业绩增长积蓄动能。
从市场表现来看，社保基金的重仓股在年初以来展现出了较强的韧性，平均上涨8.42%，大幅跑赢沪深300指数超10个百分点。其中，亚翔集成、高能环境、宝丰能源、首华燃气等个股累计涨幅居前，显示出市场对社保基金“眼光”的认可。
社保基金在2025年第四季度积极调仓换股，动作频频。仅考虑前十大流通股东，有24只个股为社保基金新进重仓。其中，宏桥控股、科伦药业、璞泰来、中材科技、天华新能5只新进股的期末持股市值均超过3亿元。宏桥控股的前十大流通股东名单显示，两只基本养老金产品同时新进重仓，合计持股市值4.34亿元。该公司2025年实现归母净利润178.64亿元，同比增长3.69%，并推出了大额分红方案。科伦药业则同时获得了社保基金、陆股通及多只股票型基金的青睐，全国社保基金416组合新进重仓市值达4.09亿元，公司近期新药研发进展频频，为机构加仓提供了基本面支撑。从行业分布来看，社保基金对新进重仓股的选择明显向成长板块倾斜，医药生物、电子、电力设备行业成为“心头好”，分别有4只、3只、3只个股入围。
业绩的稳健增长是社保基金选股的重要逻辑。在上述69只重仓股中，41只个股2025年归母净利润实现同比增长，3只个股扭亏为盈，4只个股预计减亏，整体报喜比例高达七成。其中，湘财股份归母净利润同比大增325.15%，子公司湘财证券财富管理业务实现跨越式发展。大金重工2025年归母净利润创上市以来新高，达到11.03亿元，同比增长132.82%。该公司四季度末同时获得社保基金、险资、陆股通、券商等多路资金重仓，其强劲的出海势头成为吸引机构的关键，截至2025年末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元。
业内分析人士指出，社保基金作为资本市场的“压舱石”，其投资风格始终秉持长期投资、价值投资的理念。从最新的持仓变动来看，社保基金一方面坚守估值低、分红稳的基础设施与资源类龙头，以获取稳健的防御性收益；另一方面，积极布局医药、电子等高成长赛道，捕捉经济转型期的产业红利。社保基金在四季度的逆势布局与调仓换股，不仅体现了其对优质资产定价权的把握，也向市场传递了理性投资的信号。对于普通投资者而言，关注社保基金重仓且业绩确定性高的标的，尤其是那些获新进增持、基本面出现积极变化的公司，或为最佳选择。（文馨） |
