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上周（4月20日至4月24日），大盘震荡走高后有所回落，沪指单周上涨0.70%，4100点得而复失；深成指涨0.37%，上周四一度创阶段新高；创业板指续创11年新高后同样回落，单周下跌0.29%。
行业板块方面，船舶、消费电子、煤炭、半导体、电子元件、电力等涨幅居前；影视动漫、体育、畜牧业、医药、零售等板块领跌。
概念板块方面，氦气概念五连阳领涨，船舶制造、MLCC、光模块、吵超导概念、6G概念、碳纤维、苹果概念等涨幅居前，AI芯片、CPO概念、被动元件、光纤概念、AI眼镜等表现活跃；租售同权、猪肉概念、数字货币、免疫治疗、影视概念等走低。
DeepSeek-V4强势回归 打开国产算力增长新空间
上周五，业界期待已久的DeepSeek-V4正式上线预览版本并同步开源。该大模型拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。
值得一提的是，DeepSeek-V4原生适配华为昇腾芯片，在推理上完全依托国产算力完成。这意味着，国内最先进的开源大模型在推理阶段实现了国产替代。
华源证券最新研报指出，目前AI仍是全球产业叙事中最重要的方向之一，DeepSeek有望继续推动国产大模型和生态的整合，建议重视产品落地且有收入结构的应用方向。
东方证券认为，DeepSeek-V4的强大性能与高性价比大幅提升国产模型在全球的竞争力，有望以低成本的供给显著拉动相关AI应用需求。
在国金证券看来，DeepSeek在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先，利好国内IDC行业与模型产业链发展。
据不完全统计，上周有多家上市公司在互动平台对“DeepSeek/华为昇腾”相关提问进行了回复：
东华软件上周四表示，公司与主流的芯片厂商都具有技术适配，目前在昇腾、摩尔线程等GPU均有深入合作，公司多行业与DeepSeek等模型均已深度适配。
东华软件还透露，公司与头部企业的算力合作，围绕国产算力基础设施建设与全栈技术服务展开。双方以昇腾/鲲鹏为核心，通过智算中心建设、超算中心建设、行业场景适配三大方向深度绑定算力产业链。
深圳华强上周三在互动平台介绍称，公司是昇腾APN“金牌部件伙伴”，已初步构建从算力器件、硬件板卡、AI算法至系统集成的全链路资源体系，完成昇腾边缘AI模组、昇腾边缘AI推理计算盒等多款基于昇腾解决方案的产品开发。
深圳华强表示，未来，公司将继续以昇腾为核心构建AI业务基本盘，融入昇腾端、边、云全栈生态体系，聚焦智慧园区、智慧工业、自主移动机器人（AMR）等重点应用场景，推进昇腾相关技术和产品的规模化落地与推广。
供给收缩、价格暴涨 氦气概念指数走出五连阳
卡塔尔产能受损+霍尔木兹海峡航运停滞，叠加俄罗斯对氦气进行出口管制，全球氦气供给持续收缩，国内高纯氦气现货价格单周暴涨，带动氦气概念上周持续走高。
国金证券研报指出，根据卓创资讯工业气体，我国管束氦气均价已由3月5日的76元/方上涨至4月16日的150元/方，过去三周环比涨幅均接近20%。氦气持续涨价，俄罗斯供应或新增变数，建议关注相关氦气供应企业，看好氦气涨价带来的利润增加。
据不完全统计，上周有多家上市公司在互动平台对“氦气”相关提问进行了回复：
九丰能源上周五在互动平台上表示，2025年，公司在已有内蒙森泰50万方/年精氦产能的基础上，完成四川泸州100万方/年精氦项目的建设，公司氦气产能规模提升至150万方/年。在此基础上，公司持续提高产能利用率，并适时扩大国产气源；同时积极构建液氦槽罐等资产及液氦资源。
在下游需求开拓方面，九丰能源依托自产气源优势，持续拓展各类战略新兴产业领域的终端用户，持续提升氦气领域直接终端用户覆盖比例。
金宏气体同日介绍称，公司配备氦气提纯装置，具备6N氦气的生产与销售能力。目前公司氦气供应正常；公司氦气产品已稳定供应数十家半导体行业客户。此外，公司采用直销与分销相结合的模式，分销渠道相对灵活，在当前市场行情下具备一定价格弹性。
该公司还提到，受氦气气体特性影响，产品在存储过程中存在自然损耗，公司通常不会维持大规模库存，同时公司氦罐周转率较高，可稳定保障客户需求。
华特气体称，2025年度，公司高纯氦气和超高纯氦气销售占氦气总销量的主要份额。由于俄罗斯为公司氦气采购主要来源地，短期内对公司氦气供货及时性存在阶段性影响。鉴于政策执行与审批周期尚存在不确定性，当前难以准确预估影响持续时间。
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（文章来源：东方财富研究中心） |
