2025年小米整体业绩再创历史新高，营收、净利润同比实现可观增长。2025年全年营收4,572.9亿元人民币，同比增长25%；全年调整后净利润391.7亿元人民币，同比增长43.8%。在全球消费电子疲软、供应链波动的环境中，小米以稳健财报证明，其战略具备可持续性，AI 技术全域渗透、汽车业务爆发式增长、高端化双线突破三大主线并行，AI 已从长期布局转为业绩核心赋能因子，成为驱动增长的关键变量。
2025年小米研发投入再攀高峰， 全年研发投入331亿元，研发总人数25457人，均创历史新高，过去五年累计投入1055亿元。小米MiMo大模型跻身国内第一梯队，未来三年将在AI领域投入600亿元。
以MiMo 大模型为核心，小米完成从端侧小模型到通用基座的战略跃迁：MiMo-7B 实现推理能力对标行业头部，MiMo-V2-Flash 以 309B 总参数、MoE 架构登顶开源模型性能榜单，成本仅为国际同类产品 3.5%，成为 miclaw Agent、Miloco 全屋智能、汽车智驾等业务的技术底座，标志小米 AI 从依赖外部 API 走向自主可控。
同时，小米构建语言、多模态、语音全系列模型矩阵，AI 能力覆盖文本理解、视觉交互、语音交互全场景，为手机、汽车、IoT 全业务提供统一 AI 支撑，技术飞轮效应持续显现。
2025年，小米汽车业务迎来爆发式增长，智能电动汽车及AI等创新业务Q4营收占比达31.8%，汽车业务成为仅次于手机的第二大业务板块，从战略投入转向规模化业绩贡献，毛利率持续改善，实现良性循环，这一核心增长动能正是源于 AI 技术的深度落地。
AI技术加持下，搭载基于 MiMo-Embodied 跨具身模型的 XLA 认知大模型，引入强化学习 + 世界模型架构，通过虚拟场景仿真训练优化决策能力，高速 NOA 开通率、用户使用率稳居行业前列。此外，汽车与手机、IoT 实现 AI 能力互通，智能座舱依托大模型实现全场景语音控制、跨设备协同，成为 “人车家全生态” 的核心枢纽。
在汽车业务领跑的同时，AI也为小米高端化突破提供了极为重要的支撑。爆款车型SU7与YU7矩阵覆盖主流高端市场，智能辅助驾驶、智能座舱等技术比肩一线豪华品牌，尤其是新一代SU7发布后“BBAT”用户选购小米的比例持续上升，汽车高端心智进一步深化，与手机高端化形成协同效应，双线高端化形成AI赋能闭环。
AI全面赋能下，小米的基本盘被激活，“人车家全生态”壁垒进一步夯实。以IoT 与互联网服务为例，AI 已经成为提升用户粘性与变现能力的核心抓手。例如，Miloco 全屋智能的落地，正是依托 MiMo 大模型的视觉语言理解能力，实现全屋设备 AI 自主联动，从被动响应转向主动服务，10 亿 + IoT 连接设备构成大规模感知网络，成为 AI 落地的海量场景池。而在AI 提升服务变现方面，互联网服务通过 AI 精准推荐、智能交互优化用户体验，广告、金融、云服务等业务依托 AI 算法提升效率，持续贡献稳定现金流。
当前，小米正处于增长动能切换关键期，AI 贯穿全业务周期。短期看，手机 + IoT 依托 AI 稳业绩、保现金流，抵御行业周期波动；中期看，汽车 AI 辅助驾驶放量、手机 AI 高端化突破，带来业绩弹性；长期看，MiMo 大模型持续迭代、物理 AI 全面落地，打通数字世界与物理世界，AI与全生态融合或将打开天花板。
招银国际曾分析，“小米在智能电动汽车领域的高端化进展以及强化的AI生态系统，将共同支撑公司长期利润前景。”资本市场正在重新认知小米业务逻辑：AI 不再是隐性布局，而是显性业绩驱动力，汽车、手机、IoT 三大业务的 AI 含量持续提升，推动小米迈向全栈 AI 科技公司。
随着 AI 技术全面渗透、汽车规模效应显现、高端化持续深化，小米有望依托全栈 AI 能力、 全场景硬件生态以及深度供应链整合，迎来新一轮成长周期。
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