全新妙想投研助理，立即体验
4月17日，睿远基金旗下两位明星基金经理的在管产品披露了2026年一季报，其最新前十大重仓股也随之浮出水面。
在2026年一季度期间，傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合基金大举增持了中际旭创，并重新买回了智能制造装备服务商大族激光；对新易盛、东山精密、宁德时代、胜宏科技等8只个股进行了减持。
睿远基金另一位明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有，则首次将中通快递、TCL科技买进了持仓前十；此外还增持了腾讯、美的与立讯精密，对宁德时代、伟明环保等5只个股进行了不同程度的减仓。
睿远成长价值大举增持中际旭创
截至2026年一季度末，睿远成长价值混合基金的资产净值为181.56亿元，较2025年末时的210.87亿元有所缩水。
从基金业绩情况来看，截至2026年一季度末，睿远成长价值混合A、C基金份额净值分别为1.9177元、1.8646元，一季度末睿远成长价值混合A、C基金份额净值增长率分别为-2.58%、-2.68%，同期业绩比较基准收益率为-2.43%。
仓位方面，睿远成长价值混合在一季度末的股票仓位由原先的90.48%升至92.63%；从该基金的地区配置情况来看，睿远成长价值混合的港股仓位所占基金净值比则由20.14%进一步降至14.97%。
具体来看，2026年一季报显示，睿远成长价值混合的前十大重仓股依次为宁德时代（300750.SZ）、东山精密（002384.SZ）、新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、胜宏科技（300476.SZ）、迈为股份（300751.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、腾讯控股（00700.HK）、巨星科技（002444.SZ）、大族激光。
其中，中际旭创首次进入睿远成长价值混合的持仓前十。此前2025年下半年，该基金重新买回中际旭创，截至2025年末时的持仓数量为31.09万股，2026年一季度期间增持了近260万股。
与此同时，睿远成长价值混合在2022年下半年清仓大族激光后，又在2026年一季度期间重新买回，持股数量为789.63万股。公开资料显示，大族激光专注于智能制造装备及其关键器件的研发、生产和销售，具备从基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化能力，是全球领先的智能制造装备整体解决方案服务商。据Wind数据，截至4月17日收盘，大族激光年内股价涨幅已高达112.58%。
调仓方面，睿远成长价值混合减持了新易盛、东山精密、宁德时代、胜宏科技，减仓比例均超10%；腾讯控股、立讯精密、巨星科技、迈为股份也均遭减持。
睿远成长价值混合2026年一季度末的前十大重仓股
对于调仓换股的具体操作，傅鹏博和朱璘在一季报中分析指出，加大布局了受益于人工智能快速发展的PCB、芯片和光通信个股，配置权重明显增大。同时他们也布局PCB和光模块的核心硬件的个股，其表现出强劲的产品和客户协同性，AI需求快速发展带动了上游产品放量，且公司的技术不断升级，适配客户需求。
傅鹏博和朱璘表示，有些个股受益于AI驱动的高阶多层PCB需求，后者的扩产带来公司产品结构的改善以及业绩超预期增长。其他持仓净值占比较高的个股，其主营业务或响应高速运算服务器和高速网络交换机需求，或布局光通信细分领域和光互联的放量。
傅鹏博和朱璘重点配置的板块还包含新能源光伏、生物医药和制造业，基本是上一年的“面孔”。港股配置方面，以互联网科技和创新药个股为主，看好重点公司的业务壁垒，市场调整后的整体估值恢复到去年年初水平，随着前期一些负面因素的消退，风险收益比较好。组合调整过程中，他们也减持了一些老面孔，主要是基于个股未来一阶段的增长潜力和横向基本面比较的结果，通过调整使得组合更加聚焦于景气板块和高速成长的个股，实际效果是正面的。
傅鹏博和朱璘坦言，2025年市场上涨的归因中，估值贡献占了极大的比重，而上市公司的盈利增长占了较小部分，其中非金融企业的净利润增长为微负。“预计2026年估值抬升幅度大概率不如2025年，所以公司业绩增长和对股东回报是选择公司的核心考量因素。进入4月，大盘、价值风格能否重新抬头，市场能否逐步切向业绩与现金流定价，都值得我们去观察和思考。”
睿远均衡价值三年持有增持中通快递、TCL科技
睿远基金的另一位明星基金经理——赵枫管理的睿远均衡价值三年持有，其2026年一季度期间的持仓前十同样出现两张“新面孔”。
具体来看，睿远均衡价值三年持有的前十大重仓股依次为：宁德时代、腾讯控股、美的集团（000333.SZ）、伟明环保（603568.SH）、立讯精密、中国太保（601601.SH）、中通快递-W（02057.HK）、TCL科技（000100.SZ）、华润万象生活（01209.HK）、格力电器（000651.SZ）。
其中，中通快递、TCL科技首次进入持仓前十。相较于2025年末，赵枫在2026年一季度期间增持了60万股的中通快递；而他在2025年下半年首次建仓TCL科技后，在2026年一季度期间再增持了4300万股。
此外，赵枫还增持了腾讯、美的与立讯精密；并对宁德时代、伟明环保、中国太保、华润万象生活与格力电器这5只个股进行了不同程度的减仓。
睿远均衡价值三年持有2026年一季度末的前十大重仓股
对于调仓换股的具体操作，赵枫在一季报中分析道，主要减持的行业有保险、传媒、本地服务；增持的行业有显示面板、白电和医药。保险股经过去年的大幅上涨后，主要公司的PB水平已经回到1倍以上，而且保险公司权益持仓已经明显上升，季度财务盈利水平的波动性大幅上升，风险收益水平的吸引力明显下降。本地服务的份额之争虽然力度有所下降，但仍然没有结束的迹象，而且伴随份额变化，行业参与者的长期盈利中枢水平可能趋于下降，因此需要重新观察评估。
赵枫认为，显示面板行业经过多年的激烈竞争，全球行业集中度已明显上升，中国前两家公司市占率接近60%，前四家公司市占率超过70%；此外新增供给基本停滞，伴随TV大屏化过程，供求关系持续改善；从TFT-LCD资产的自由现金流水平看，估值水平已处于很有吸引力的位置。
此外，赵枫表示，白色家电行业竞争格局一直较为稳定，业内企业的盈利能力优秀，虽然国内需求增速放缓，且存在补贴透支的风险，但海外自有品牌业务正处于高速增长的早期，未来多年均可能带来较快的收入增长，结合较低的估值水平和有吸引力的分红回购水平，是不错的长期持有品种。
“美伊冲突发生后，我们整体认为中国经济基本面体现出来的韧性会增加对全球资金的吸引力，未来全球能源供给将会在来源和地理上更加多元化，产业链完整性的优势也会更加明显，这些方面中国均处于非常有利的位置。”赵枫对中国权益市场仍持有长期乐观的看法。他认为，部分标的经过一季度调整后，估值水平已经有所回落，潜在长期回报的吸引力有所上升，经过短期的事件冲击后，权益市场将恢复到长期基本面考量。
（文章来源：澎湃新闻） | 
