专业金融数据，下一代智能终端
7月20日，A股市场宽幅震荡，主要股指走势分化。“非AI”行业整体表现强势，油气、电力、煤炭等板块领涨，带动沪指企稳反弹；AI相关行业则延续调整，存储芯片、CPO等概念跌幅靠前。
截至收盘，上证指数报3796.28点，涨0.85%；深证成指报13610.23点，跌0.71%；创业板指报3443.10点，涨0.42%；科创综指报1894.63点，跌2.28%。沪深两市合计成交27022亿元。盘面上，超1700股飘红，约3700股下跌。
就在市场因连续下跌而陷入迷茫之际，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果盘后表示，从今天起，市场不应对中国真科技龙头太悲观。
陈果认为，近期A股市场对硅基上游形成了高度一致的悲观预期，并由此引发持续杀跌。即便今日指数初现企稳迹象，科技板块依然承压，从一个极端走向另一个极端并无必要。他认为，AI产业的中期逻辑根基并未破坏，随着后续国产AI技术的加速追赶，以及产业链扩产带来的景气上行周期，相关逻辑非但不会削弱，反而有望在政策与产业共振下进一步强化。
针对当前极端的市场风格拉扯，陈果分析称，现阶段评估外围去杠杆节奏，韩系存储芯片基本面的反弹窗口或已临近。在此位置继续抛售硅基上游资产、追高红利资产的战术意义有限。他建议，交易型选手在波动中可留意逆向布局窗口，而对于配置型资金，仍应保留国产AI真科技龙头，例如涵盖晶圆厂、核心芯片设计、半导体设备及港股互联网龙头等作为组合中的一部分配置。
陈果在最新研报中表示，对中国股市下半年走势持乐观态度。他认为，国内经济基本面正处于稳步筑底、渐进复苏的阶段，下半年专项债发行有望提速，政策有望加码，内需复苏态势有望增强。尽管A股短期仍面临一定压力，但市场微观流动性与投资者情绪均具备随时修复的条件。在他看来，A股正迎来年内重要的黄金配置窗口，反攻行情蓄势待发，随时可能展开。
值得一提的是，陈果一个多月前因看空科技、唱多消费引发不少讨论。彼时他表示“AI并非牛市全部”，并坚信中国消费正迎来过去五年的景气底部，甚至可能是未来五年最好的布局时点。同时，他将消费投资主线定义为“泡腾”资产，并警示美国三大AI巨头映射出的泡沫风险。
（文章来源：上海证券报） |
